李超/文一、教育金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，教育做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。

在政策积极引导下，国父我国绿色信贷保持较高增长。（二）绿色债券制度框架已初步建立绿色债券方面，底花我国境内的绿色债券市场起步稍晚，但目前绿色债券制度框架已初步建立，体量逐步增长。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，少钱即金融机构先向相关领域投放贷款，少钱再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。（二）直接融资政策也持续加力2018年，教育央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。除此之外，国父相关省市也建立了地方性的绿色产业基金，国父民间资本、国际组织等也纷纷参与设立绿色发展基金，如绿丝路基金、中美绿色基金等市场化运作的绿色基金也投资了较多绿色产业项目。

普惠金融相关的贷款层面，底花涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。4)加强货币金融与财税、少钱产业等政策协调配合，充分调动社会力量参与的积极性，加大对养老产业投资力度。

保险公司开展个人年金业务，教育提供商业长期护理保险等产品。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，国父我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，底花货政司创设相关结构性政策工具，底花信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。

另一方面是增加支持主体，少钱目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、少钱地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。2023年我国移动支付普及率86%，教育居全球第一。

二、国父科技金融：科技引领居于首位科技金融居于五篇大文章之首，与我国现代化产业体系建设和新质生产力发展的产业导向相呼应，足见其重要性。以日本为例，底花为适应老龄化社会对金融产品的需求，日本金融机构创设长期护理贷款、住房反向抵押贷款。

(责任编辑：张可可)